Май выдался сложным. Долговой кризис в Европе вызвал падение цен на нефть и, как следствие, снижение курса рубля. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) с начала мая выросла на 10%. Все это усугубляется оттоком капитала: по данным Центробанка России, с начала года за рубеж было вывезено порядка 42 млрд. долларов.

5 июня курс доллара к рублю перешагнул максимум 34.03 рубля и стабилизировался в районе 32.5-33 рубля за доллар. По мнению коммерческого директора кредитно-кассового офиса «Банка ФИНАМ» в Красноярске Дмитрия Зотова, среднесрочная перспектива выглядит благоприятной. Летом доллар будет колебаться в кориоре 30-31 рублей. Если евро перестанет лихорадить - то можно говорить о 29-30 рублях за доллар. В долгосрочной перспективе - всё определит динамика нефтяных цен на мировом рынке.

Динамика курса доллара за минувший месяц по материалам финансовой компании “Profit House” (phnet.ru).

Фонд общественного мнения (ФОМ) провёл в конце мая опрос: каким валютам склонны доверять россияне. Оказалось, что больше всего граждане доверяют рублю: об этом заявили 65% опрошенных. На втором месте у российских граждан по доверию  стоит доллар — 11%, на третьем евро — 9%. 1% россиян доверяет другой валюте, а 14% затруднились с ответом.

Эксперт ЦЭИ «МФПУ «Синергия» Мария Сарнычева прокомментировала ситуацию - все граждане получают и тратят зарплаты в рублях. Кроме того, ставки по рублевым депозитам выше уровня инфляции - что дает реальный доход. «Некоторые граждане просто опасаются переводить рубли в валюту. Тем более что даже аналитики не могут предсказать, что будет с валютой завтра», - приводит ее мнение РБК Daily.

Глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев считает, что ослабление рубля не скажется на годовой инфляции, которую по его прогнозам удастся сдержать в пределах 6 %. Об этом он сообщил на XXI Международном банковском конгрессе. Игнатьев также предупредил, что ситуация с банковской ликвидностью в РФ может ухудшиться в связи с лихорадкой еврозоны. Итак – что же случилось в благополучной Европе?

Внешние причины европейского кризиса

“Евросоюз должен быть разрушен” – пишет популярный блоггер Николай Стариков, автор бестселлеров «Кризис: как это делается», «Национализация рубля» и «Шерше ля нефть». По его мнению, кризис еврозоны – закономерный этап борьбы англосаксов за сохранение геополитической гегемонии. Ни одна страна Европы в одиночку не может бросить вызов США и Великобритании. Евросоюз в  целом – может. Поэтому Вашингтон и Лондон стремятся его максимально ослабить.

О том, что англосаксы нанесут удар именно по Европе, Стариков написал ещё в феврале 2011 года - когда Берлин, Париж, Рим и Брюссель только начали бороться за свою собственную независимую политику. Поскольку континентальная Европа не готова нести потери и жертвы, а также цивилизационно близка к англосаксам, то европейцев нужно просто «вернуть назад». «Снова создать тот единый и монолитный Запад, каким он выступал против всего остального мира еще каких-нибудь 10 лет назад» - считает Стариков.

Этот удар англосаксов по Европе мы сегодня и видим. Смысл текущей игры в Европе таков: США стараются развалить Евросоюз путем «вывода» оттуда Греции. Разговоры о долгах Греции (Италии, Испании, Ирландии) уже поставили финансовую систему Европы в сложное положение. Нужно усугублять трудности. Добивать Евросоюз, не давая ему шанса на сохранение. И вот, со стороны мировых СМИ, принадлежащих англосаксам, проскальзывают явные признаки подготовки общественного мнения к краху Евросоюза.

Так, газета «Ведомости», которая издаётся совместно с The Wall Street Journal и Financial Times (отражая взгляды “кого надо») в статье «Еврогреческий удар» (от 24 мая 2012 года) обсуждает не перспективы греческой экономики, а вопросы срока выхода Греции из Евросоюза.

Статья именно так и начинается: «Если Греция выйдет из еврозоны в IV квартале 2012 года, спровоцировав беспорядочный дефолт в европейских странах…». Далее приведена таблица возможных потерь для экономики России, в случае выхода Греции. Графы две: 4 квартал 2012 года, 4 квартал 2013 года.

По материалам газеты «Ведомости».

По мнению Старикова, это программирование общественного мнения - на основе желаемого для Вашингтона сценария. Евро будет повержено, чтобы доллар оставался крепким и привлекательным. Однако, помимо внешних причин, у европейского кризиса есть и внутренние.

Внутренние причины европейского кризиса

Как указывают аналитики «Форекс», в момент создания единого экономического пространства было упущено из виду, что некоторые экономики Европы являлись дефицитными. В итоге, снятие таможенных барьеров и введение единой валюты привели к тому, что затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции в Греции и ряде других периферийных стран сильно выросли после формирования еврозоны – пишет «Финам.ru» со ссылкой на Патрика Батлера, члена правления Raffeisen Bank International.

Рейтинговые агентства подлили масла в огонь. Понижая рейтинги периферийных стран, они сделали заимствования для них настолько дорогими, что последние стали просто не доступны на открытом рынке. В итоге финансовый сектор периферийных стран был практически уничтожен. Раньше дешевизна займов позволяла правительствам привлекать на рынках столько денег, сколько они хотели. Сейчас это невозможно - полагают аналитики.

Греция стала первой страной, чей государственный долг оказался слишком высоким. Основная причина кризиса в Греции — невозможность достигнуть консенсуса между разными слоями населения и правительством. Никто не хочет уменьшать расходы. В конце мая греческий ЦБ опубликовал прогноз: падение ВВП страны при соблюдении договорённостей с ЕС и МВФ – более 6% в первом же году; выход из еврозоны – 22% спада в первый же год, сообщают «Вести.ру».

Ожидая повторения «греческого сценария» в Испании, агентство Fitch снизило рейтинг кредитоспособности страны сразу на три пункта – с A до BBB. Это вынудило Евросоюз выделить Испании кредит в сто миллиардов евро, который пойдёт на рекапитализацию банковской системы. Эта сумма составляет 9% от испанского ВВП и может полностью погасить бюджетный дефицит Испании  - но дополнительные сто миллиардов долга означают, что стране придется жить в условиях жесткой экономии.

Не особо ладятся дела и у Италии, где по данным Национального института статистики промышленное производство упало на 6.6 % за первые четыре месяца 2012 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом Рим вскоре ждут дополнительные расходы, связанные с поддержкой Испании, финансировать которые придется за счет выпуска новых облигаций в условиях рецессии, дефицита бюджета, роста безработицы и сокращения государственных расходов, - сетует РБК Daily.

«Вести.ру» приводят остроумное замечание Бэллы Златкис, заместителя председателя правления Сбербанка России: «Если итальянцы не любят платить налоги, испанцы их просто не платят. Это, конечно, шутка, но в ней есть доля правды».

В сложившейся ситуации эксперты рассчитывали на заявления председателя ФРС США Бена Бернанке. Седьмого июня председатель конторы, которая печатает доллар, заявил, что главные риски для Америки по-прежнему находятся в Европе, экономика США слаба, но новой программы стимулирования, которую от него так ждали инвесторы, пока не обещал. По сообщению «Рейтер», цены на золото упали до недельного минимума, поскольку его выступление разочаровало инвесторов.

Сейчас в Европе идёт масса выступлений против единого экономического союза, против единой европейской валюты, и - против Германии, как центра Европы. В ответ Ангела Меркель заявила, что Германия сейчас не готова поддержать единые евробонды, которые могут сравнять доходности слабых и сильных стран и размыть границы риска. Германия готова делить риски с другими странами лишь в том случае если они готовы делить с ней всю ответственность.

Со своей стороны, выступая против коллективных облигаций, политическое руководство Германии предлагает проект по аккумулированию «плохих» долгов в едином фонде. По этому плану, «избыточный» долг 17 стран еврозоны (речь идет об обязательствах сверх порога в 60% ВВП) должен быть аккумулирован в рамках единого европейского фонда, и будет погашен в течение 25 лет.

Одно ясно точно - на повторных парламентских выборах 17 июня решится вопрос, останется ли Греция в составе еврозоны. Ситуация беспрецедентная - с юридической точки зрения исключение из еврозоны юридически невозможно - членство в валютном союзе необратимо, в Лиссабонском договоре прописана лишь процедура выхода из ЕС. Греция в договорном порядке взяла на себя обязательство до конца июня ввести очередные меры экономии и провести дополнительные сокращения бюджетных расходов.

Если новое греческое правительство откажется сократить бюджетные расходы, то Европейский Союз может прекратить предоставление Греции экстренных кредитов. В таком случае уже в июле страна окажется не в состоянии ни обслуживать долги, ни выплачивать зарплаты государственным служащим. Такой сценарий вызовет отказ от евро и возврат к собственной денежной единице, курс которой по отношению к евро снизится на 30-50 процентов. В этих условиях возрождение греческой экономики может затянуться на многие годы.

Цена на нефть и перспективы российского бюджета

Директор управления валютных рынков ФГ БКС Павел Андреев склонен к негативному прогнозу. «Сейчас для России ситуация более критическая, нежели в 2008 году, — говорит аналитик. — Тогда был кризис в США, и нас просто задело взрывной волной. Сейчас кризис в Европе, которая на 80% наш торговый партнер - они покупают у нас более 50% нефти и газа и являются основными кредиторами наших банков. Когда у банков возникнут проблемы с ликвидностью - перекредитоваться будет не у кого».

Но самое главное, что это будет толчком к дополнительному падению цен на нефть - до 88 $ или даже 75 $ за баррель. По словам Андреева, при таком раскладе доллар подорожает до 36 руб. Негативный прогноз сбудется, лишь в том случае если цены на нефть продержатся ниже 80 $ дольше, чем полгода. До той поры у резервного фонда хватит средств, чтобы поддержать российские обязательства.

Напомним, что по данным Федеральной таможенной службы, доходы России от экспорта нефтепродуктов в январе-апреле 2012г. по сравнению с аналогичным периодом 2011г. выросли на 27,4% и составили 34,005 млрд $. В 2011 году экспорт нефти принёс порядка 91,31 млрд. долл., что на 31.6% больше показателя 2010 года (69,4 млрд. $).

В целом за май 2012 года нефть потеряла в цене почти 20% - в конце месяца стоимость фьючерсов нефти марки Brent упала ниже $100 за баррель, а WTI опустилась ниже $85. Для сравнения – в 2008 году WTI подешевела со $147,27 за баррель в июле до $32,4 за баррель в декабре. 14 июня в Вене состоялась 161-я сессия ОПЕК, которая решила оставить квоты на добычу нефти на прежнем уровне 30 млн. баррелей в сутки на второе полугодие 2012 года.

Большинство экспертов считают, что консенсусной ценой на нефть для экспортеров и импортеров является 100 долларов за баррель - такого же мнения, по сообщениям Associated Press, придерживается и президент Венесуэлы Уго Чавес. Для основных стран ОПЕК цена в 100 $ позволяет иметь бездефицитные бюджеты, для стран-потребителей, в том числе Европы, остается терпимой, а для производителей цена выше 80-90 $ за баррель позволяет осуществлять инвестиционные проекты.

«Нефть России» указывает, что цена в 120 долларов за баррель, которая продержалась почти четыре месяца - была завышенной и являлась своего рода премией за политический риск при ожидании иранской войны и развязки событий в Ливии. В мае стоимость барреля нефти резко упала - благодаря началу переговоров Ирана с мировыми державами по поводу своей ядерной программы, неопределенности относительно будущего еврозоны и увеличению добычи нефти странами ОПЕК, которая достигла рекордного уровня за четыре года.

Однако цена на нефть в районе 100 долларов за баррель ставит под сомнение выполнение предвыборных обещаний президента РФ Владимира Путина за счет бюджета - считает научный сотрудник "Высшей школы экономики" Дмитрий Мирошниченко. По его мнению, при такой цене на нефть закрыть дефицит бюджета можно либо при мобилизации внутренних резервов страны, что приведет к инфляции, либо сокращением многомиллиардных обязательств перед армией и бюджетниками. Бездефицитный бюджет Россия может получить лишь при среднегодовой цене на нефть 117 долларов.

Владимир Путин возражает: "Все инициативы, которые я излагал, не связаны с большими нефтегазовыми доходами. Мы рассчитываем бюджет из консервативного сценария мировых цен на углеводороды, и даже если цена упадет до 70 долларов за баррель, мы будем в состоянии выполнить наши обязательства". Своё мнение Путин озвучил, будучи еще премьер-министром РФ - отчитываясь перед депутатами Госдумы о работе правительства за 2011 год.

Говоря о федеральном бюджете, отметим также, что Министерство финансов РФ пересмотрело данные по исполнению федерального бюджета РФ в докризисном первом квартале текущего года - согласно новой информации, его дефицит составил 70,2 миллиарда рублей против озвученных ранее 121,32 миллиарда рублей. Об этом говорится в материалах к заседанию правительства, размещенных на сайте кабинета министров.

"Доходы федерального бюджета за первый квартал 2012 года сложились в сумме 2 триллиона 966,3 миллиарда рублей. Расходы федерального бюджета за отчетный период по кассовому исполнению составили 3 триллиона 036,5 миллиарда рублей. Дефицит федерального бюджета составил 70,2 миллиарда рублей", - сказано в документе.

Перспективы для красноярцев

Рядовые красноярцы интересуются курсом валют, прежде всего, с точки зрения туризма – особенно сейчас, в самый разгар летнего ажиотажа. «Валютные скачки в мае-июне негативно отразились на спросе на зарубежные туры, который сократился примерно на 30%», – сообщила PL Галина Ивинская, директор агентства пляжного отдыха «Фиеста». По её словам, даже небольшая наценка из-за изменившегося курса - порядка 2-3 тыс. рублей для 70-тысячного тура вызывает панику и служит причиной отказа от поездки.

«Самое интересное, что в начале мая греческие и испанские туры даже подешевели, обходясь в 44000 рублей на двоих. Однако такие цены продержались недолго из-за повышенного ажиотажа со стороны западноевропейских туристов. Сейчас тур в Грецию на двоих стоит порядка 65-70 тысяч рублей», - говорит Ивинская. Она также прокомментировала ситуацию с российскими курортами.

Так, черноморские курорты (Ялта, Сочи и Анапа) сами по себе являются дешёвыми относительно зарубежных конкурентов – однако высокие транспортные расходы нивелируют эту разницу. Неудовлетворительной остаётся и ценовая политика на байкальских курортах: при европейских ценах качество отнюдь не соответствует европейским же стандартам, считает Ивинская.

По сведениям пресс-центра «Емельяново», в мае красноярский аэропорт пропустил через себя почти 140 000 пассажиров, что на 22% выше аналогичного показателя прошлого года. Международными воздушными линиями воспользовались около 40 000 пассажиров, что составляет 125% по отношению к аналогичному показателю мая  2011 года.

Лидером на международных  туристических направлениях остается Турция. В Анталью в мае 2012 года отправлено почти 10 000 туристов – примерно столько же было и в мае 2011 года. На втором месте тайское направление - в Бангкок и Пхукет улетели около 9 000 пассажиров. Замыкает красноярский «топ-3» Египет, который в прошлом году был почти не востребован из-за событий арабской весны. В мае 2012 года в Хургаду и Шарм-эль-Шейх улетели более 1 600 пассажиров.

В перспективе среднесрочной стабилизации долларового курса на уровне 31-32 рубля за доллар красноярцам не стоит сильно переживать по поводу цен на зарубежные туры –говорит коммерческий директор кредитно-кассового офиса «Банка ФИНАМ» в Красноярске Дмитрий Зотов. Если выезд за границу состоится в ближайшую неделю – не нужно откладывать, теряя ценное время и выгадывая копейки. Если же поездка планируется на конец лета - постарайтесь оплатить тур по частям. Ещё одна «военная хитрость» для туриста – открыть мультивалютный счёт и взять в долларах лишь часть необходимой суммы.

Теперь об инвестициях. Дмитрий Зотов рекомендует красноярцам до осени придерживаться защитной стратегии. Примерно 60% сбережений красноярцам стоит поместить в трёхмесячные рублёвые вклады под 8% годовых или разместить в наиболее доходных облигациях российских компаний под 10-11% годовых. Эта часть инвестиционного портфеля принесёт 2-3% прибыли в случае банковского счёта или 3-4% - в случае облигаций. Ещё двадцать процентов сбережений рекомендуется вложить в золото. И - обязательно страховать свои вклады и инвестиции.

Актуальный комментарий:

Евгения Бухарова. к.э.н., директор Института экономики, управления и природопользования СФУ

Если Греция решит выйти из еврозоны, то это вызовет сильный подрыв доверия к евро и будет серьёзным ударом по европейской экономике. Именно поэтому сейчас Европа активно ищет способ удержать все страны с плохими долгами в валютном союзе и сообща решить насущные долговые проблемы.

Вообще - в чем проблема Евросоюза? На мой взгляд, в противоречиях между суверенными обязательствами государств и ограниченными возможностями управления, которые накладывают действующие правила использование единой валюты. Например, США для борьбы с кризисом попросту включили «печатный станок». Не самое идеальное, но эффективное решение, которое даёт небольшую отсрочку для своевременного принятия антикризисных мер. Евросоюз не может позволить себе сделать этого как раз из-за противоречия между институтами регулирования единого валютного пространства и суверенными правами и обязанностями европейских государств.

В сложившихся условиях необходим поиск новых инструментов погашения долгового кризиса. Примерно это же самое имела в виду Ангела Меркель, говоря об аккумуляции «плохих» долгов в едином фонде. С другой стороны, нужно дать правительствам определённую степень свободы – поскольку  только жесткие требования по сокращению государственных расходов неизбежно вызовут социальное напряжение.

В отличие от экономик юга Европы: Италии, Греции, Кипра, Испании – европейский север гораздо более сбалансирован, диверсифицирован в экономическом плане и, как следствие, оказался лучше подготовлен к кризису. Стоит отметить, что правительства Северной Европы предвидели риски включения в валютный союз южных стран, обладающих более рыхлыми социальными институтами и менее диверсифицированной экономикой. Мы видим, что этот риск в условиях кризиса оправдался.

Если говорить о России, то в 2012 году у нас имеется гораздо меньше ресурсов для демфирования последствий кризиса – часть средств мы уже потратили в 2008-2009 годах. С другой стороны, наш торговый оборот с Европой большей частью ресурсный, поэтому всё определится состоянием базовых отраслей европейской экономики – если кризис их не заденет, то нам будет полегче. Гораздо больший эффект могут оказать    структурные изменения в экономиках развивающихся стран БРИК и Юго-восточной Азии. Если Китай, мастерская мира, массово  начнет внедрять у себя ресурсосберегающие технологии, то это может негативно сказаться и на нашей экономике.

Что касается нашего бюджета – да, действительно, бездефицитный бюджет возможен при цене на уровне 115$ за баррель нефти, но небольшой дефицит, в принципе терпим, и может быть нивелирован за счёт ослабления курса рубля по отношению к доллару.  Вообще, цена на нефть в 100 $ за баррель является несколько завышенной для мировой экономики, а справедливой ее могут признавать лишь добывающие страны, которые в данном случае имеют небольшой резерв для инвестиций в технологии и производство.

По моим ожиданиям в летнем периоде курс доллара удержится в коридоре 30-35 рублей, евро – порядка 40- 45 рублей. При условии,  например, что позиции доллара укрепляются, а евро ослабляются, общая стоимости бивалютной корзины возрастет незначительно.  Вообще, борьба доллара с евро означает не столько политическую борьбу США против континентальной Европы, сколько борьбу транснациональных корпораций и международных финансовых игроков, которые являются приверженцами той или иной валюты.

В обзоре использованы материалы следующих источников:

«РИА Новости»,  «Нефть России», «Империя». «Associated press», «Рейтер»,  «Саминвестор», «Вести.ру», «Ведомости», «Газета.ру», «РБК Daily» и «Власти.нет». Новости «Mail.ru»,блог Николая Старикова, ффициальный сайт инвестиционной компании «Финам.ru», официальный сайт Фонда «Общественное мнение», Интернет-портал правительства Российской Федерации.

Обзор подготовил Александр Лешок.